El Financiero
Por Felipe Gazcón
En los últimos tres meses del año pasado los servicios se aceleraron y la actividad industrial salió del bache.
La economía mexicanaganó fuerza al cierre del año pasado al crecer 1.8 por ciento anual durante el cuarto trimestre, por arriba del 1.6 por ciento de la estimación preliminar del INEGI.
El avance del Producto Interno Bruto (PIB) significó su mayor ritmo de crecimiento desde el primer trimestre de 2024, y estuvo impulsado principalmente por el sector servicios.
El mayor avance durante el cuarto trimestre se reportó en el sector agropecuario, con 7.8 por ciento anual, la mayor cifra en 13 años, desde mediados de 2012.
El PIB de servicios avanzó 2.1 por ciento anual, el dato más elevado desde el primer trimestre de 2024. En la industria, el crecimiento fue de 0.3 por ciento, luego de seis trimestres consecutivos con caídas.
James Salazar, subdirector de análisis económico en Kapital Grupo Financiero, expresó quela mejoría del PIB del cuarto trimestre es positiva, ya que hace pensar que, si bien en 2025 hubo un crecimiento muy débil, ahora sí se nota cierta recuperación hacia el final del año.
“En el último trimestre prácticamente todos los sectores muestran cierta mejoría. En el sector servicios, el comercio es lo que sostuvo el crecimiento del año pasado y así se mantuvo en el último trimestre”, subrayó.
Agregó que la industria, que fue el componente más débil el año pasado, en el cuarto trimestre logró una recuperación que hace augurar que ya tocó un piso y que en 2026 podría conseguir un rebote.
Janneth Quiroz, economista en jefe de Monex, señaló que el avance de 1.8 por ciento refleja que la economía mantuvo una expansión positiva. Sin embargo, para evaluar el pulso más reciente de la actividad, al compararla con el trimestre inmediato anterior, las cifras son más relevantes, porque permiten identificar si realmente hubo aceleración o desaceleración.
De acuerdo con el INEGI, en el cuarto trimestrela economíacreció 0.9 por ciento a tasa trimestral, que resultó mayor al 0.1 por ciento reportado en el tercer trimestre, y además fue la cifra más elevada en cinco trimestres.
Balance y perspectivas
En 2025, la economía acumuló un crecimiento de 0.8 por ciento, en cifras ajustadas por estacionalidad, y su avance fue sustentado en los servicios. Fue la cifra más baja desde el 2020 y el cuarto año consecutivo en desaceleración.
La industria se contrajo 1.1 por ciento en el año, mientras que los servicios crecieron 1.5 por ciento.
Gabriela Siller, directora de análisis en Banco Base, dijo que el crecimiento en 2025 muestra que se evitó una recesión, pero confirma que México cayó en una trampa de estancamiento económicodebido al debilitamiento institucional, mayor informalidad, menor productividad y caída de la inversión fija.
Quiroz destacó que en Monex prevén un crecimiento del PIB de 1.3 por ciento para 2026, debido a que se anticipa una desaceleración de la economía estadounidense y un entorno global todavía incierto, lo que moderaría el impulso de las exportaciones manufactureras.
Internamente, el consumo privado podría tener un avance modesto trasvarios años de crecimiento apoyado en el mercado laboral y las remesas, mientras que la inversión enfrenta cautela por la incertidumbre. Además, prevén que las tasas se mantendrán en niveles relativamente altos en términos históricos, lo que limita el crédito y la inversión.
Economistas de Banorte afirmaron que mantienen su expectativa de una expansión del PIB de 1.8 por ciento en 2026, con diversos motores en juego y factores adicionales de empuje que podrían implicar un mayor impulso para la actividad.
Para Alberto Ramos, economista en jefe de Goldman Sachs, la economía se enfrenta a dificultades derivadas de la débil confianza empresarial y el pico del ciclo crediticio. Como aspecto positivo, los generosos aumentos del salario mínimo y la resiliencia del mercado laboral deberían ofrecer cierto apoyo a la demanda interna.
“Se prevé que la inversión siga viéndose afectada por la incertidumbre interna y externa, en particular la relacionada con la dirección de la política comercial en EU y la revisión del T-MEC.
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En Banamex prevén que la economía seguirá recuperándose en 2026, con un avance de 1.6 por ciento, con lo que sumaría tres años por debajo de su promedio del 2000 al 2018, de 1.9 por ciento.